Erwartungen für Fusionen und Übernahmen im mittleren Marktsegment im Jahr 2025

Jüngste Umfragen haben gezeigt, dass die M&A-Aussichten für das Jahr 2025 den größten Optimismus der letzten Jahre in Bezug auf Geschäftsabschlüsse erkennen lassen. Die 14. jährliche Umfrage der Citizens Bank unter mehr als 400 Führungskräften des Mittelstands und Private-Equity-Investoren in den Vereinigten Staaten ergab, dass ein günstiges wirtschaftliches Umfeld ein Hauptgrund dafür ist, dass Unternehmen und Investoren im Jahr 2025 nach M&A-Strategien suchen werden. Außerdem haben sich die Unsicherheiten der letzten Jahre gelegt, und die Bewertungen werden als stabil oder höher als in den vergangenen Jahren eingeschätzt. Kleinere mittelständische Unternehmen gehen indes zurückhaltender vor, und viele Verkäufer entscheiden sich für den Verkauf eines Teils ihres Unternehmens und nicht für einen Komplettverkauf. Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die befragten Entscheidungsträger für das Jahr 2025 ein Wirtschaftswachstum und eine höhere Rate an M&A-Transaktionen erwarten.

An der Umfrage nahmen 400 CEOs und CFOs von mittelständischen Unternehmen (25 Millionen bis 1 Milliarde US-Dollar Umsatz) und Private-Equity (PE)-Principals aus verschiedenen Branchen in den Vereinigten Staaten teil. Die Umfrage wurde im Oktober und November 2024 durchgeführt.

M&A-Optimismus auf Fünf-Jahres-Hoch

Die Umfrage ergab, dass die Marktstimmung bei mittelständischen Unternehmen ein Fünf-Jahres-Hoch erreicht hat. Mehr als die Hälfte der Befragten geht davon aus, dass die Fusions- und Übernahmetätigkeit angesichts des Wirtschaftswachstums und der soliden Bewertungen stark sein wird, da die Inflationssorgen abnehmen.

Starke Wachstumsaussichten für größere Unternehmen

PE-Firmen und größere Unternehmen des Mittelstands sind sich in ihren wirtschaftlichen Aussichten einig: Mehr als 60 % sagen, dass sich die Wirtschaft verbessern wird. Rund 50 % gaben an, dass sie aufgrund ihrer wirtschaftlichen Erwartungen in diesem Jahr mit hoher Wahrscheinlichkeit Fusionen und Übernahmen tätigen werden. Kleinere Unternehmen sind in Bezug auf die Wirtschaft und ihre M&A-Ziele vorsichtiger.

Fast 60 % der Führungskräfte im Mittelstand sind der Meinung, dass das Wirtschaftswachstum in den USA im Jahr 2025 zusammen mit den erwarteten Zinssenkungen und der gemäßigten Inflation die Geschäftstätigkeit erleichtern wird. Diese Faktoren wirken sich auch auf die M&A-Pläne aus. Zu den Faktoren, die den M&A-Optimismus fördern, gehören:

1. Wirtschaftswachstum in den USA (57 %)
2. Nachlassende Inflation (55 %)
3. Die US-Wahl 2024 (49 %)
4. Die Politik der US-Notenbank (49 %)
5. Regulierungs-, Handels- und Zollpolitik der USA (49%)

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Günstige Bewertungen

Die Entscheidungsträger für Fusionen und Übernahmen beurteilen die Bewertungsniveaus positiver als in den letzten Jahren. Mehr Unternehmen erwarten, dass die Bewertungen stabil bleiben oder steigen werden, während weniger Unternehmen einen Rückgang der Bewertungen erwarten. PE- und größere mittelständische Unternehmen waren in diesem Jahr am optimistischsten: Mehr als die Hälfte der befragten PE-Firmen und 49 % der Führungskräfte größerer mittelständischer Unternehmen erwarten einen Anstieg der Bewertungen.

Wer ist am optimistischsten?

Die Befragten aus den Bereichen Finanzdienstleistungen und Technologie, Medien und Telekommunikation (TMT) gaben an, dass sie die Bewertungen in ihrem Sektor am zuversichtlichsten einschätzen. Etwa die Hälfte erwartet einen Anstieg der Bewertungen. Der Industriesektor ist ebenfalls recht zuversichtlich, während Transport und Logistik mit nur 32 % zu den am wenigsten optimistischen Bereichen gehören.

Mehr Verkäufer, größere Käufer

Der Pool potenzieller Verkäufer wuchs um 10 % und umfasst nun 73 % der an der Umfrage beteiligten Unternehmen. Das Interesse der Verkäufer ist über verschiedene Unternehmensgrößen hinweg groß. Die meisten potenziellen Verkäufer gaben an, dass sie eher zu einem Teil- oder Nebengeschäftsbereichsverkauf bereit sind als zu einem vollständigen Ausstieg.

64 % der PE-Firmen gaben an, dass sie mit einem Anstieg des Transaktionsvolumens rechnen, insbesondere weil sie erwarten, dass mehr PE-gestützte Vermögenswerte auf den Markt kommen werden.

Der Pool der strategischen Käufer ist 2024 um 3 % gestiegen, wobei der Anteil der potenziellen Käufer im Vergleich zum Vorjahr konstant geblieben ist. Dennoch bleibt eine Kluft zwischen größeren und kleineren mittelständischen Unternehmen bestehen, wobei das Kaufinteresse bei größeren Unternehmen größer ist.

Käufer und Verkäufer scheinen sich auf dem aktuellen Markt die Waage zu halten, was das Vertrauen in die Geschäftsabwicklung stärken könnte. Sowohl PE- als auch mittelständische Unternehmen sehen den M&A-Markt insgesamt als recht ausgewogen an .

Die Rolle der Künstlichen Intelligenz (KI)

Die Mehrheit der PE-Firmen geht davon aus, dass der Dealflow im Jahr 2025 dank des anhaltenden Wettlaufs um die Aufnahme von KI-Funktionen in die Fondsportfolios zunehmen wird. Da die Technologie immer neue Anwendungsfälle erschließt, wird ihre Rolle in den Finanzprozessen von mittelständischen Unternehmen und Sponsoren immer wichtiger.

Internationale Deals

Auch das Interesse an der Suche nach internationalen Geschäftspartnern steigt. Während die meisten mittelständischen Unternehmen in den USA Geschäfte mit ihren Nachbarn in Kanada und Mexiko anstreben, sind viele auch offen für Geschäfte in Europa oder Großbritannien.

Verkaufen im Jahr 2025

Wenn Sie den Verkauf Ihres Unternehmens in Erwägung ziehen, ist 2025 der richtige Zeitpunkt zum Handeln. Dabei gibt es einige Dinge zu beachten. Wenn sich die Marktdynamik ändert, könnte es schnell zu einem Verkäufermarkt werden, und Sie sollten darauf vorbereitet sein, diese Gelegenheit zu nutzen. Bereitschaft ist der Schlüssel zum Erfolg. Dazu gehört auch, dass Sie bereit sind, gründliche Marketing- und Due-Diligence-Prozesse zu durchlaufen, um den Wert der endgültigen Geschäftsbedingungen zu erhöhen. Es ist auch wichtig, daran zu denken, dass die Marktdynamik in den verschiedenen Sektoren sehr unterschiedlich ist. Daher sollten Sie mit einem M&A-Experten zusammenarbeiten , der über die richtigen Verbindungen und das richtige Fachwissenverfügt, um Ihnen das beste Geschäft zu sichern.

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