Expectativas para las fusiones y adquisiciones en el mercado intermedio en 2025

Encuestas recientes han mostrado que las perspectivas de fusiones y adquisiciones para 2025 apuntan a los niveles más altos de optimismo de los últimos años en cuanto a la actividad de negociación. La decimocuarta encuesta anual de Citizens Bank a más de 400 ejecutivos de alto nivel del mercado medio y directivos de capital riesgo de Estados Unidos afirma que un entorno económico favorable es una razón clave por la que las empresas y los inversores buscarán estrategias de fusiones y adquisiciones en 2025. Además, las incertidumbres de los últimos años han remitido, y se prevé que las valoraciones se mantengan estables o sean superiores a las de años anteriores. Mientras tanto, las empresas medianas más pequeñas están adoptando un enfoque más reservado, y muchos vendedores optan por vender una parte de su negocio frente a una venta completa. En resumen, los responsables de la toma de decisiones encuestados esperan que en 2025 se produzca un crecimiento económico y un mayor índice de operaciones de fusión y adquisición.

En la encuesta participaron 400 consejeros delegados y directores financieros de empresas medianas (ingresos de entre 25 y 1.000 millones de dólares) y directores de fondos de capital riesgo de diversos sectores de Estados Unidos. Se llevó a cabo durante octubre y noviembre de 2024.

El optimismo en las fusiones y adquisiciones alcanza su nivel más alto en cinco años

Más de la mitad de los encuestados afirman que la actividad de fusiones y adquisiciones será fuerte en un entorno de crecimiento económico con valoraciones sólidas, a medida que disminuye la preocupación por la inflación.

Las perspectivas de crecimiento son sólidas para las grandes empresas

Las empresas de capital riesgo y las de mayor tamaño del mercado medio coinciden en sus perspectivas económicas: más del 60% afirma que la economía mejorará. Alrededor del 50% afirma que sus expectativas económicas les hacen muy propensos a realizar fusiones y adquisiciones este año. Las empresas más pequeñas tienen una visión más prudente de la economía y de sus objetivos de fusión y adquisición.

Casi el 60% de los directivos de empresas medianas considera que el crecimiento económico en EE.UU. facilitará las operaciones en 2025, junto con los recortes previstos de los tipos de interés y la moderación de la inflación. Estos factores también influyen en los planes de fusiones y adquisiciones. Los factores que impulsan el optimismo en las fusiones y adquisiciones incluyen:

1. Crecimiento económico de EE.UU. (57%)
2. La moderación de la inflación (55%)
3. Las elecciones estadounidenses de 2024 (49%)
4. La política de la Reserva Federal estadounidense (49%)
5. Las políticas reguladoras, comerciales y arancelarias de EE.UU. (49%)

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Valoraciones favorables

Los responsables de las fusiones y adquisiciones se muestran más optimistas que en los últimos años con respecto a los niveles de valoración. Son más las empresas que esperan que las valoraciones se mantengan estables o aumenten, mientras que son menos las que esperan que disminuyan. Las empresas de capital riesgo y las empresas medianas de mayor tamaño son las más optimistas este año, ya que más de la mitad de los encuestados de capital riesgo y el 49% de los directivos de empresas medianas de mayor tamaño prevén un aumento de las valoraciones.

¿Quiénes son los más optimistas?

Los encuestados de los sectores de servicios financieros y tecnología, medios de comunicación y telecomunicaciones (TMT) son los que más confían en las valoraciones de sus sectores. Aproximadamente la mitad espera que las valoraciones aumenten. El sector industrial también se muestra bastante confiado, mientras que Transporte y Logística se encuentra entre los menos optimistas, con sólo un 32%.

Más vendedores, más compradores

El grupo de posibles vendedores creció un 10% hasta incluir al 73% de las empresas incluidas en la encuesta. El interés de los vendedores es amplio y abarca varios tamaños de empresa. La mayoría de los vendedores potenciales afirman que están más dispuestos a realizar una venta parcial o de una unidad de negocio auxiliar que una salida completa.

El 64% de las empresas de capital riesgo afirman que esperan que aumente el flujo de operaciones, sobre todo porque esperan que salgan al mercado más activos respaldados por capital riesgo.

El grupo de compradores estratégicos aumentó un 3% en 2024, con una proporción estable de compradores potenciales año tras año. Sin embargo, sigue existiendo una brecha entre las empresas más grandes y las más pequeñas del mercado medio, con un mayor interés de compra entre las empresas más grandes.

Compradores y vendedores parecen estar equilibrados en el mercado actual, lo que podría aumentar la confianza en la negociación. Tanto las PE como las empresas del mercado medio consideran que el mercado de fusiones y adquisiciones está bastante equilibrado en general .

El papel de la inteligencia artificial (IA)

La mayoría de las empresas de capital riesgo esperan que el flujo de operaciones aumente en 2025, gracias a la carrera en curso para añadir capacidades de IA a las carteras de fondos. A medida que la tecnología continúa madurando en nuevos casos de uso, su papel se está expandiendo en los procesos financieros dentro de las empresas medianas y los patrocinadores.

Operaciones internacionales

También hay más interés en encontrar socios para operaciones internacionales. Mientras que la mayoría de las empresas del mercado medio de EE.UU. buscan negociar con sus vecinos de Canadá y México, muchas también están abiertas a negociar en Europa o el Reino Unido.

Vender en 2025

Si está pensando en vender su empresa, 2025 es el momento de actuar. Hay que tener en cuenta algunas cosas. Si la dinámica del mercado cambia, podría convertirse rápidamente en un mercado de vendedores, y usted querrá estar preparado para aprovechar la oportunidad. Estar preparado será la clave del éxito. Esto incluye estar preparado para llevar a cabo procesos exhaustivos de marketing y diligencia debida para añadir valor a las condiciones finales del acuerdo. También es importante recordar que la dinámica del mercado es muy diferente en los distintos sectores, por lo que querrá asociarse con un experto en fusiones y adquisiciones que tenga las conexiones y la experiencia adecuadas para conseguirle el mejor acuerdo.

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