Explicación del EBITDA ajustado

1. Compensación del propietario - A menudo, la compensación del propietario es un gran punto de partida para el primer ajuste. La compensación del propietario debe alinearse con los objetivos y el plan de salida del propietario actual. Si el propietario planea salir, la mejor práctica sería añadir el salario total, menos cualquier salario requerido, para reemplazar el papel actual del propietario. El salario del propietario actual menos el salario previsto tras la venta sería el cálculo adecuado para este ajuste del EBITDA. También es posible que el propietario se quede y espere un aumento tras la venta; esto requeriría un ajuste negativo para reflejar la diferencia entre el salario actual y el posterior a la venta. Una nota importante a recordar es que nos estamos ajustando a la expectativa de cómo funcionará la empresa después de la venta.
2. Gastos del propietario - De forma similar a la remuneración del propietario, los gastos del propietario son personales a la propiedad y deben añadirse de nuevo al EBITDA, ya que no continuarán después de la venta. Los gastos comunes de un propietario incluyen automóvil, teléfono móvil, pagos de tarjetas de crédito, mejoras en el hogar, etc.
3. Alquiler - El ajuste por alquiler también está sujeto a planes postventa. Si una entidad vinculada no es propietaria de la instalación operativa y el alquiler continuaría después de la venta, puede que no sea necesario realizar un ajuste. Sin embargo, si la propiedad actual posee la propiedad desde la que opera la empresa y planea incluirla en la venta, entonces la empresa tendría que añadir cualquier alquiler a la propiedad actual o sociedad de cartera pagado en años anteriores.
4. Financiación de alivio COVID - La financiación COVID siempre se añade de nuevo al EBITDA ya que, con suerte, esta financiación de alivio no será necesaria de nuevo. Por su naturaleza, se trata de una experiencia única de apoyo a las empresas y, por tanto, debemos normalizarla para que cumpla la norma establecida en otros años. La financiación de alivio COVID siempre se vuelve a añadir en su totalidad y puede incluir préstamos PPP, préstamos EIDL & subvenciones, subvenciones municipales y otros.
5. Compensación familiar - La compensación familiar también se vuelve a añadir, ya que en la mayoría de los acuerdos, cualquier pago histórico realizado a un miembro de la familia que no sea empleado de la empresa tendría que volver a añadirse. Sin embargo, si un miembro de la familia es un empleado, el salario no requeriría un ajuste a menos que planeen salir en el momento de la venta.
6.  

Mejorar el EBITDA

A veces, cuando una empresa se prepara para entrar en el mercado, puede darse cuenta de que su EBITDA es inferior al esperado. En lugar de tomar esa noticia y seguir adelante, he aquí algunas formas de mejorar el EBITDA. Reducir los costes es una forma excelente de aumentar el EBITDA, ya que esto incrementará los ingresos netos, que es el punto de partida del EBITDA. Aumentar la automatización en la empresa y mantener los procesos fáciles y eficientes es una excelente forma de reducir costes y aumentar el EBITDA. Aumentar los ingresos también aumentará el EBITDA si los gastos siguen siendo los mismos. Los contratos de servicios u otros acuerdos a largo plazo con los clientes pueden ayudar a asegurar los ingresos recurrentes y permitir a la empresa utilizar menos recursos en la retención de clientes durante toda la vida del contrato.

Resumen

El EBITDA ajustado es un cálculo basado en todos los factores anteriores. Se utiliza a la hora de encontrar el valor real de las empresas y completar transacciones M&A normalizando la empresa vendedora a un terreno común. El EBITDA ajustado facilita que los compradores comparen sus opciones en el mercado de M&A y decidan cómo les gustaría avanzar basándose en el cuadro financiero exacto de la empresa. Por supuesto, como se ha indicado anteriormente, los ajustes están sujetos a la discreción del comprador. Pueden ser impugnados, por lo que los ajustes deben representar razonablemente la actividad esperada de la empresa tras la venta.