Perspectivas de fusiones y adquisiciones para 2025

Introducció n

El mercado de fusiones y adquisiciones (M&A) arrancó 2025 con un cauto optimismo. Tras años de volatilidad impulsada por la recuperación de la pandemia, la incertidumbre política, la subida de los tipos de interés y la aprensión general a la inversión, el escenario está ahora preparado para un año de transformación en la realización de operaciones. El impulso para una mayor actividad de fusiones y adquisiciones en 2025 se ve reforzado por el hecho de que el mercado de operaciones de 2024 nunca llegó a alcanzar su potencial, dadas las preocupaciones generales del mercado que impregnaron la mayor parte de la segunda mitad del año.

Una vez disipada gran parte de la tensión del mercado, la convergencia de varios factores crea un entorno convincente y positivo para la realización de operaciones. Los posibles recortes de los tipos de interés, la abundancia de capital riesgo, la solidez de los balances de las empresas y el apetito general por las oportunidades de crecimiento inorgánico apuntan a un sólido mercado de fusiones y adquisiciones en 2025.

A medida que transcurre el año, los responsables de las operaciones se plantean preguntas clave: ¿cómo afectará el clima político a la economía en general? ¿Bajarán los tipos de interés y cuál será su impacto en la valoración? ¿En qué sectores prosperarán las fusiones y adquisiciones este año? Y muchas más.

Independientemente de si usted es propietario de una empresa, comprador de capital privado, inversor estratégico o prestamista financiero, es probable que 2025 ofrezca abundantes oportunidades de crecimiento y expansión a través de fusiones y adquisiciones.

El contexto más amplio del mercado empresarial: Dirección positiva

El entorno económico más amplio sienta unas bases cruciales para la actividad de fusiones y adquisiciones, especialmente en los mercados medio y medio-bajo. La relajación de los temores inflacionistas y un entorno de tipos de interés más tranquilos ofrecen condiciones favorables para el crecimiento empresarial y la expansión de las fusiones y adquisiciones.

Se espera que la economía estadounidense crezca modestamente en 2025 y que la inflación se mantenga por debajo del 3%. Además, aunque aún se desconoce la cantidad exacta y el número de cambios en los tipos de interés en 2025, el consenso predice recortes adicionales de los tipos y un entorno general de tipos de interés más estable que el que hemos visto en los últimos años.

Estos factores crean un entorno de crecimiento para las empresas en general, lo que permite a los posibles vendedores registrar unos buenos resultados financieros en 2025. Además, el entorno de financiación para los compradores se ve influido positivamente por la bajada de los tipos de interés. Ambos factores sientan las bases para un sólido mercado de fusiones y adquisiciones.

Capital riesgo y compradores corporativos: El capital debe desplegarse

Como suele ser el caso, las empresas de capital riesgo y los compradores estratégicos corporativos siguen siendo las fuerzas dominantes que impulsan las fusiones y adquisiciones en el mercado intermedio. Cuando ambas fuerzas se centran en el crecimiento a través de las fusiones y adquisiciones, se crea un panorama de mercado dinámico, como es el caso en 2025.

El hecho es que las empresas globales de capital riesgo tienen niveles récord de "pólvora seca", o dinero que necesita ser desplegado en operaciones. Se calcula que a principios de 2025 se invertirán 3,7 billones de dólares. Estas empresas no sólo tienen los fondos, sino que la presión para desplegar esos fondos en nombre de sus inversores está llegando a su fin a medida que los ciclos de vida de los fondos de PE se acercan a su fin. Es decir, los grupos de capital riesgo tienen que utilizar su dinero para cerrar operaciones o devolverlo a sus inversores originales. Sin duda, esto prepara el terreno para una inversión agresiva de los fondos de capital riesgo.

Desde el punto de vista empresarial, el fuerte crecimiento orgánico y los buenos resultados han llevado a muchas empresas a tener balances muy sólidos, es decir, efectivo en el balance que debe invertirse para crecer. En este caso, muchas empresas recurren a las fusiones y adquisiciones para colmar lagunas de capacidad, entrar en nuevos mercados e invertir en nuevos servicios y tecnologías.

Estas dos fuerzas crean un mercado de fusiones y adquisiciones ideal para los vendedores. Las empresas de capital riesgo y los compradores corporativos competirán codo con codo por activos atractivos, lo que se traducirá en valoraciones elevadas y estructuras de negociación más favorables para los vendedores.

Desbloquee nuevas oportunidades de crecimiento - Póngase en contacto con nosotros.

Sectores clave en 2025: Sectores que impulsan el flujo de operaciones

Aunque es probable que todos los sectores del mercado intermedio registren un fuerte flujo de operaciones en 2025, hay varios sectores en los que la actividad de fusiones y adquisiciones puede ser más intensa debido a las tendencias de crecimiento y las prioridades estratégicas específicas de cada sector.

• Sanidad: el envejecimiento de la población y la creciente demanda de atención especializada siguen haciendo de la sanidad un semillero perenne de fusiones y adquisiciones .
• Tecnología: la computación en nube, la inteligencia artificial, los sectores relacionados con la inteligencia artificial (es decir, la energía y el almacenamiento de datos) y la ciberseguridad siguen estando a la vanguardia de la actividad de fusiones y adquisiciones .
• Energía: aunque las energías renovables acapararon la atención en este sector hace varios años, ahora la atención se centra más en el sector de la eficiencia energética, así como en los requisitos energéticos que exige la rápida expansión de la IA y sus grandes necesidades de potencia de cálculo .
• Bienes de consumo - el crecimiento del comercio electrónico impulsará las fusiones y adquisiciones , y los minoristas en línea, las empresas de logística y las marcas directas al consumidor siguen siendo objetivos atractivos
• Nichos emergentes - los nichos que sirven a segmentos específicos de los mercados de tecnología, infraestructuras, cadenas de suministro y consumo surgirán como fuertes candidatos a las fusiones y adquisiciones

El impulso de las fusiones y adquisiciones: El factor FOMO

Como ya se ha dicho, 2025 ha comenzado con un optimismo general sobre el entorno de las fusiones y adquisiciones. La solidez del mercado empresarial, las condiciones favorables de los tipos de interés, la disponibilidad de liquidez y capital corporativo, y las abundantes oportunidades en los sectores industriales se han alineado para crear un entorno de fusiones y adquisiciones que está a punto de estallar y que los compradores y vendedores no quieren perderse .

Es precisamente este tipo de impulso a las operaciones el que, una vez iniciado, continúa acelerándose. Como tal, los compradores, vendedores y negociadores tienen un poco de FOMO o "miedo a perderse algo" que está empezando a impregnar el mercado. El miedo a perderse algo siempre ha sido un poderoso motor de la actividad de fusiones y adquisiciones, especialmente en mercados competitivos.

En el caso de los compradores (tanto de capital riesgo como de empresas), el miedo a perderse algo se debe a la intensa competencia por encontrar activos atractivos e invertir en ellos, a la abundancia de capital disponible y a la percepción de que las valoraciones seguirán aumentando en 2025.

Los vendedores están igualmente motivados por el miedo a perderse las valoraciones máximas. Muchos vendedores creen que 2025 representa un "momento dulce" para la venta, con una fuerte demanda de compradores, opciones atractivas para elegir un comprador, fuertes valoraciones, estructuras de negociación menos complejas y condiciones económicas favorables.

La cuestión es que el impulso anticipado de las fusiones y adquisiciones está alimentando un poco el miedo a las fusiones y adquisiciones, lo que, a su vez, alimenta la actividad de fusiones y adquisiciones.

Conclusió n

A medida que el mercado de fusiones y adquisiciones cobra impulso en 2025, la convergencia de unas condiciones económicas favorables, la disponibilidad de capital y las oportunidades específicas de cada sector presentan un panorama prometedor para los responsables de las operaciones. La relajación de las presiones inflacionistas, la posibilidad de recortes de los tipos de interés y un entorno de financiación más estable crean un ecosistema en el que las empresas pueden prosperar, los compradores pueden asegurarse oportunidades de crecimiento y los vendedores pueden lograr valoraciones sólidas.

Las fuerzas motrices del capital riesgo y las inversiones estratégicas de las empresas sientan las bases para una fuerte competencia entre los compradores, especialmente en el mercado medio. Con sectores como la sanidad, la tecnología, la eficiencia energética y el comercio electrónico preparados para una importante actividad de fusiones y adquisiciones, los vendedores de estos sectores pueden encontrarse con una gran demanda. La aparición de oportunidades nicho subraya aún más la importancia de la diferenciación y la preparación del mercado para compradores y vendedores.

Para los vendedores, 2025 representa una oportunidad excepcional para aprovechar las condiciones favorables del mercado. La fuerte demanda de los compradores, impulsada por los niveles récord de polvo seco y reservas de efectivo de las empresas, crea un entorno en el que los vendedores tienen más poder de negociación, pueden exigir valoraciones más altas, e incluso pueden asegurar estructuras de negociación más favorables. Esto, combinado con el síndrome FOMO entre compradores y vendedores por igual, acelera el impulso de las operaciones en todo el mercado.

Sin embargo, el éxito en este entorno requiere preparación y ejecución estratégica. Los vendedores deben asegurarse de que sus finanzas están en orden, su narrativa de crecimiento empresarial es convincente y sus operaciones están racionalizadas. Los compradores, por su parte, deben actuar con decisión y mantener la disciplina de valoración para evitar pagar de más en situaciones de puja competitiva.

En conclusión, el mercado de fusiones y adquisiciones de 2025 se perfila como una actividad y una oportunidad sólidas. Tanto si usted es un vendedor que busca una salida a una valoración máxima como si es un comprador que busca invertir en crecimiento, el panorama actual ofrece abundantes posibilidades. La clave será actuar estratégicamente, aprovechar las condiciones del mercado con eficacia y posicionarse para sacar partido de lo que se perfila como un año crucial para las fusiones y adquisiciones. Para el mercado medio-bajo, 2025 podría ser un año de transformación que desbloquee el crecimiento, la innovación y el valor a largo plazo para todos los participantes en el ecosistema de la negociación.

Derek Avdul

Socio Director

Benchmark Internacional

PROGRAMAR UNA LLAMADA