2025 M&A-utsikter

Inledning

Marknaden för fusioner och förvärv (M&A) inledde 2025 med en försiktig optimism. Efter år av volatilitet till följd av återhämtningen från pandemin, politisk osäkerhet, stigande räntor och en allmän oro för investeringar, är det nu upplagt för ett omvälvande år när det gäller att göra affärer. Drivkraften för ökad M&A-aktivitet under 2025 förstärks ytterligare av det faktum att marknaden för företagsaffärer under 2024 aldrig riktigt nådde sin potential, med tanke på den bredare marknadsoro som präglade större delen av årets andra hälft.

Nu när mycket av spänningen på marknaden har släppt skapar flera samverkande faktorer en övertygande och positiv miljö för att göra affärer. Potentiella räntesänkningar, rikligt med riskkapital, starka balansräkningar i företagen och en allmän aptit på oorganiska tillväxtmöjligheter tyder på en robust marknad för M&A-affärer 2025.

Under årets gång kommer de viktigaste frågorna att ligga i framkant för alla deal makers - hur kommer det politiska klimatet att påverka den övergripande ekonomin? Kommer räntorna att sjunka och vilken inverkan kommer de att ha på värderingen? Vilka branscher kommer att blomstra inom M&A i år? Och många fler.

Oavsett om du är företagsägare, private equity-köpare, strategisk investerare eller finansiell långivare kommer 2025 sannolikt att erbjuda rikliga möjligheter till tillväxt och expansion genom fusioner och förvärv.

Den bredare affärsmarknadsbakgrunden: Positiv riktning

Den bredare ekonomiska miljön utgör en viktig grund för M&A-aktiviteter, särskilt på mellan- och lägre mellanmarknader. Avtagande inflationsoro och en lugnare räntemiljö skapar gynnsamma förutsättningar för företagstillväxt och expansion genom M&A.

Den amerikanska ekonomin förväntas växa måttligt under 2025 och inflationen kommer att ligga kvar under 3%. Även om det exakta beloppet och antalet ränteförändringar 2025 fortfarande är okänt, förutspår konsensus ytterligare räntesänkningar och en totalt sett mer stabil räntemiljö än vad vi har sett under de senaste åren.

Dessa faktorer skapar en tillväxtmiljö för företag i allmänhet, vilket gör det möjligt för potentiella säljare att redovisa ett starkt finansiellt resultat 2025. Vidare påverkas finansieringsmiljön för köpare positivt av sjunkande räntor. Båda faktorerna skapar förutsättningar för en stark M&A-marknad.

Private Equity och företagsköpare: Kapitalet måste användas

Som vanligt är private equity-bolag (PE) och strategiska företagsköpare de dominerande krafterna som driver M&A på mellanmarknaden. När båda krafterna är inriktade på tillväxt genom M&A skapas ett dynamiskt marknadslandskap - vilket är fallet 2025.

Faktum är att globala PE-bolag har rekordnivåer av "torrt krut" - eller pengar som behöver användas för affärer. Uppskattningsvis 3,7 biljoner dollar i "torrt krut" står redo att investeras i början av 2025. Dessa företag har inte bara medlen, utan pressen att använda dessa medel för sina investerares räkning håller på att ta slut när PE-fondernas livscykler närmar sig sitt slut. Det innebär att PE-grupperna antingen måste använda sina pengar för att slutföra affärer eller återföra pengarna till sina ursprungliga investerare. Detta skapar verkligen förutsättningar för aggressiva PE-investeringar.

Ur ett företagsperspektiv har stark organisk tillväxt och goda resultat lett till att många företag har mycket starka balansräkningar, dvs. likvida medel i balansräkningen som behöver investeras för tillväxt. När så är fallet söker sig många företag till M&A för att fylla kapacitetsluckor, ta sig in på nya marknader och investera i nya tjänster och teknologier.

Dessa två krafter skapar en idealisk M&A-marknad för säljare. PE-firmor och företagsköpare kommer att konkurrera om attraktiva tillgångar, vilket leder till starka värderingar och mer gynnsamma avtalsstrukturer för säljarna.

Utnyttja nya möjligheter till tillväxt - Kontakta oss.

Viktiga branscher 2025: Sektorer som driver affärsflödet

Även om alla branscher på mellanmarknaden sannolikt kommer att se ett starkt transaktionsflöde 2025, finns det flera branscher där M&A-aktiviteten kan vara mer robust på grund av sektorspecifika tillväxttrender och strategiska prioriteringar.

• Hälso- och sjukvård - åldrande befolkningar och ökande efterfrågan på specialiserad vård fortsätter att göra hälso- och sjukvården till en ständig hotbed för M&A
• Teknik - cloud computing, AI, AI-relaterat (t.ex. energi och datalagring) och cybersäkerhet fortsätter att ligga i framkant för affärsaktiviteten
• Energi - medan förnybar energi stal rampljuset i denna sektor för flera år sedan, ligger fokus nu mer på energieffektivitetssektorn samt de energibehov som krävs av den snabba expansionen av AI och dess stora krav på datorkraft
• Konsumentvaror - tillväxten inom e-handeln kommer att driva på M&A och online-återförsäljare, logistikföretag och varumärken som vänder sig direkt till konsumenterna fortsätter att vara attraktiva mål
• Framväxande nischer - nischer som betjänar specifika segment inom teknik, infrastruktur, leveranskedjor och konsumentmarknader kommer att framstå som starka M&A-kandidater

Momentum för M&A: FOMO-faktorn

Som nämnts har 2025 inletts med en övergripande optimism om M&A-miljön. Den starka företagsmarknaden, de gynnsamma räntevillkoren, tillgången på torrt krut och företagskapital samt de många möjligheterna inom industrisektorn har alla samverkat för att skapa en M&A-miljö som är redo att explodera och som köpare och säljare inte vill missa.

Det är just denna typ av affärsmomentum som, när det väl har startat, fortsätter att accelerera. Som sådan har köpare, säljare och dealmakers lite av FOMO eller "rädsla för att missa" som börjar genomsyra marknaden. FOMO har alltid varit en stark drivkraft för M&A-aktiviteter, särskilt på konkurrensutsatta marknader.

För köpare (både PE-köpare och företagsköpare) drivs denna FOMO av intensiv konkurrens om att hitta och investera i attraktiva tillgångar, ett överflöd av kapital som kan användas och uppfattningen att värderingarna kan fortsätta att öka ytterligare under 2025.

Säljarna motiveras också av FOMO - rädslan för att gå miste om toppvärderingar. Många säljare anser att 2025 utgör en "sweet spot" för försäljning, med stark efterfrågan från köparna, attraktiva alternativ att välja mellan när man väljer köpare, starka värderingar, mindre komplexa affärsstrukturer och gynnsamma ekonomiska förhållanden.

Poängen är att det förväntade M&A-momentumet driver på lite M&A FOMO, vilket i sin tur driver på M&A-aktiviteten.

Slutsats

När M&A-marknaden tar fart under 2025 utgör konvergensen av gynnsamma ekonomiska förhållanden, kapitaltillgång och sektorspecifika möjligheter ett lovande landskap för de som gör affärer. Det minskade inflationstrycket, potentialen för räntesänkningar och en stabilare finansieringsmiljö skapar ett ekosystem där företag kan frodas, köpare kan säkra tillväxtmöjligheter och säljare kan uppnå starka värderingar.

Drivkrafterna i form av private equity-kapital och företagsstrategiska investeringar skapar förutsättningar för en robust konkurrens bland köparna, särskilt på mellanmarknaden. Branscher som hälsovård, teknik, energieffektivitet och e-handel står inför betydande M&A-aktiviteter, vilket innebär att det kan bli stor efterfrågan på säljare inom dessa sektorer. Framväxten av nischade möjligheter understryker ytterligare vikten av differentiering och marknadsberedskap för köpare och säljare.

För säljare innebär 2025 en sällsynt möjlighet att dra nytta av gynnsamma marknadsförhållanden. En stark efterfrågan från köparna, som drivs av rekordnivåer på företagens kassareserver, skapar en miljö där säljarna har större förhandlingsstyrka, kan kräva högre värderingar och till och med kan säkra mer gynnsamma affärsstrukturer. Detta, i kombination med FOMO bland både köpare och säljare, sätter fart på transaktionerna på hela marknaden.

För att lyckas i den här miljön krävs dock förberedelser och strategiskt genomförande. Säljare måste se till att deras finanser är i ordning, att deras tillväxtberättelse är övertygande och att deras verksamhet är strömlinjeformad. Köpare måste i sin tur agera beslutsamt och samtidigt upprätthålla värderingsdisciplin för att undvika att betala för mycket i konkurrensutsatta budsituationer.

Sammanfattningsvis ser M&A-marknaden 2025 ut att bli en robust aktivitet och möjlighet. Oavsett om du är en säljare som vill göra exit till en toppvärdering eller en köpare som vill investera i tillväxt, erbjuder det nuvarande landskapet många möjligheter. Nyckeln är att agera strategiskt, utnyttja marknadsförhållandena effektivt och positionera sig för att dra nytta av vad som ser ut att bli ett avgörande år för fusioner och förvärv. För den lägre medelklassmarknaden kan 2025 bli ett omvälvande år som frigör tillväxt, innovation och långsiktigt värde för alla deltagare i ekosystemet för affärsskapande.

Derek Avdul

Managing Partner

Benchmark International

BOKA ETT SAMTAL