Vooruitzichten fusies en overnames 2025

Inleidin g

De markt voor fusies en overnames (M&A) is 2025 voorzichtig optimistisch begonnen. Na jaren van volatiliteit als gevolg van het herstel van de pandemie, politieke onzekerheid, stijgende rentetarieven en algemene bezorgdheid over investeringen, is de weg nu vrij voor een transformatief jaar in het maken van deals. Het momentum voor meer fusies en overnames in 2025 wordt verder versterkt door het feit dat de markt voor transacties in 2024 nooit helemaal zijn potentieel heeft bereikt, gezien de bredere zorgen over de markt die het grootste deel van de tweede helft van het jaar heersten.

Nu een groot deel van de spanning in de markt is weggenomen, creëert het samenkomen van verschillende factoren een aantrekkelijk en positief klimaat voor het maken van deals. Potentiële renteverlagingen, overvloedig privaat aandelenkapitaal, sterke bedrijfsbalansen en een algemene honger naar anorganische groeikansen wijzen op een robuuste M&A-dealmarkt in 2025.

Terwijl het jaar zich ontvouwt, blijven de belangrijkste vragen in het hoofd van alle dealmakers hangen: hoe zal het politieke klimaat de algemene economie beïnvloeden? Zullen de rentetarieven dalen en wat zal de impact daarvan zijn op de waardering? In welke sectoren zullen fusies en overnames dit jaar floreren? En nog veel meer.

Of je nu een bedrijfseigenaar, private equity-koper, strategische investeerder of financiële kredietverstrekker bent, 2025 zal waarschijnlijk volop mogelijkheden bieden voor groei en expansie door middel van fusies en overnames.

De bredere achtergrond van de zakelijke markt: Positieve richting

Het bredere economische klimaat vormt een cruciale basis voor fusies en overnames, met name in de midden- en lagere middenmarkten. De afnemende inflatievrees en een kalmerend renteklimaat bieden gunstige omstandigheden voor bedrijfsgroei en M&A-expansie.

De Amerikaanse economie zal in 2025 naar verwachting een bescheiden groei vertonen en de inflatie zal onder de 3% blijven. Hoewel de exacte hoeveelheid en het aantal renteveranderingen in 2025 onbekend blijven, voorspelt de consensus extra renteverlagingen en een stabielere renteomgeving dan we de afgelopen jaren hebben gezien.

Deze factoren creëren een groeiomgeving voor bedrijven in het algemeen, waardoor potentiële verkopers sterke financiële prestaties kunnen neerzetten in 2025. Bovendien wordt de financieringsomgeving voor kopers positief beïnvloed door de dalende rentetarieven. Beide factoren vormen de basis voor een sterke fusie- en overnamemarkt.

Private equity en zakelijke kopers: Kapitaal moet worden ingezet

Zoals meestal het geval is, blijven private equity (PE) bedrijven en strategische kopers de dominante krachten achter fusies en overnames in het middensegment van de markt. Wanneer beide krachten gericht zijn op groei door middel van fusies en overnames, ontstaat er een dynamisch marktlandschap, wat het geval is in 2025.

Feit is dat PE-firma's wereldwijd recordhoeveelheden "droog kruit" hebben - oftewel geld dat moet worden ingezet voor deals. Naar schatting $ 3,7 biljoen aan droog kruit staat klaar om begin 2025 te worden geïnvesteerd. Deze bedrijven hebben niet alleen de fondsen, maar de druk om die fondsen in te zetten namens hun investeerders loopt ten einde naarmate de levenscycli van PE-fondsen hun voltooiing naderen. Dat wil zeggen dat PE-groepen hun geld moeten gebruiken om deals te sluiten of dat geld moeten teruggeven aan hun oorspronkelijke investeerders. Dit maakt de weg vrij voor agressieve PE-investeringen.

Vanuit bedrijfsoogpunt hebben sterke organische groei en prestaties geleid tot veel bedrijven met zeer sterke balansen - dat wil zeggen, geld op de balans dat geïnvesteerd moet worden voor groei. Wanneer dit het geval is, kijken veel bedrijven naar fusies en overnames om gaten in hun capaciteiten op te vullen, nieuwe markten te betreden en te investeren in nieuwe diensten en technologieën.

Deze twee krachten creëren een ideale fusie- en overnamemarkt voor verkopers. PE-firma's en zakelijke kopers zullen elkaar beconcurreren voor aantrekkelijke activa, wat leidt tot sterke waarderingen en gunstigere dealstructuren voor verkopers.

Ontsluit nieuwe groeikansen - Neem contact met ons op.

Belangrijkste sectoren in 2025: Sectoren die dealstroom bepalen

Hoewel alle middenmarktsectoren in 2025 waarschijnlijk een sterke dealstroom zullen zien, zijn er verschillende sectoren waar de M&A-activiteit robuuster kan zijn vanwege sectorspecifieke groeitrends en strategische prioriteiten.

• Gezondheidszorg - door de vergrijzing en de stijgende vraag naar gespecialiseerde zorg blijft de gezondheidszorg een permanent broeinest voor fusies en overnames.
• Technologie - cloudcomputing, AI, AI-gerelateerd (d.w.z. energie en gegevensopslag) en cyberbeveiliging blijven in de voorhoede van de transactieactiviteit .
• Energie - terwijl hernieuwbare energie enkele jaren geleden de aandacht opeiste in deze sector, ligt de focus nu meer op de sector van energie-efficiëntie en de energiebehoeften die nodig zijn door de snelle uitbreiding van AI en de grote behoefte aan rekenkracht die dit met zich meebrengt.
• Consumptiegoederen - de groei van e-commerce zal M&A stimuleren en online retailers, logistieke bedrijven en direct-to-consumer merken blijven aantrekkelijke doelwitten .
• Opkomende niches - niches die specifieke segmenten van technologie, infrastructuur, toeleveringsketens en consumentenmarkten bedienen, zullen opkomen als sterke kandidaten voor fusies en overnames .

Momentum fusies en overnames: De FOMO-factor

Zoals gezegd is 2025 begonnen met een algeheel optimisme over het klimaat voor fusies en overnames. De sterke zakelijke markt, gunstige rentetarieven, de beschikbaarheid van droog kruit en bedrijfskapitaal en de overvloed aan kansen in de industriesector hebben samen een M&A-omgeving gecreëerd die klaar is om te knallen en die kopers en verkopers niet willen missen .

Het is precies dit soort dealmomentum dat, eenmaal gestart, blijft versnellen. Daarom beginnen kopers, verkopers en dealmakers een beetje FOMO of "fear of missing out" in de markt te zien. FOMO is altijd een krachtige drijfveer geweest voor fusies en overnames, vooral in concurrerende markten.

Voor kopers (zowel PE als corporate kopers) wordt deze FOMO gevoed door de intense concurrentie om aantrekkelijke activa te vinden en erin te investeren, een overvloed aan kapitaal dat kan worden ingezet en de perceptie dat waarderingen in 2025 verder kunnen stijgen.

Verkopers worden evenzeer gemotiveerd door FOMO, meer bepaald door de angst om piekwaarderingen mis te lopen. Veel verkopers geloven dat 2025 een "sweet spot" is om te verkopen, met een robuuste vraag van kopers, aantrekkelijke opties om uit te kiezen bij het kiezen van een koper, sterke waarderingen, minder complexe dealstructuren en gunstige economische omstandigheden.

Het punt is dat het verwachte M&A-momentum een beetje M&A FOMO aanwakkert, wat op zijn beurt M&A-activiteit aanwakkert.

Conclusi e

Nu de fusie- en overnamemarkt in 2025 aan kracht wint, biedt de combinatie van gunstige economische omstandigheden, beschikbaarheid van kapitaal en sectorspecifieke kansen een veelbelovend landschap voor dealmakers. De afnemende inflatiedruk, het potentieel voor renteverlagingen en een stabielere financieringsomgeving creëren een ecosysteem waarin bedrijven kunnen floreren, kopers groeikansen kunnen veiligstellen en verkopers sterke waarderingen kunnen realiseren.

De drijvende krachten van het droge poeder van private equity en strategische investeringen van bedrijven vormen de basis voor een stevige concurrentie tussen kopers, vooral in de middenmarkt. In sectoren als gezondheidszorg, technologie, energie-efficiëntie en e-commerce is er veel vraag naar verkopers in deze sectoren. De opkomst van nichemogelijkheden onderstreept het belang van differentiatie en marktgereedheid voor kopers en verkopers.

Voor verkopers betekent 2025 een zeldzame kans om te profiteren van gunstige marktomstandigheden. De sterke vraag van kopers, gedreven door recordniveaus aan droog kruit en kasreserves van bedrijven, creëert een omgeving waarin verkopers meer onderhandelingsmacht hebben, hogere waarderingen kunnen afdwingen en zelfs gunstigere dealstructuren kunnen bedingen. Dit, in combinatie met FOMO onder zowel kopers als verkopers, versnelt het momentum van deals in de hele markt.

Succes in deze omgeving vereist echter voorbereiding en strategische uitvoering. Verkopers moeten ervoor zorgen dat hun financiën op orde zijn, dat hun verhaal over bedrijfsgroei overtuigend is en dat hun activiteiten gestroomlijnd zijn. Kopers moeten op hun beurt doortastend handelen en waarderingsdiscipline handhaven om te voorkomen dat ze te veel betalen in concurrerende biedscenario's.

Concluderend kan gesteld worden dat de fusie- en overnamemarkt 2025 zich ontwikkelt tot een robuuste activiteit en kans. Of je nu een verkoper bent die op zoek is naar een exit tegen een piekwaardering of een koper die wil investeren in groei, het huidige landschap biedt volop mogelijkheden. De sleutel is om strategisch te handelen, effectief gebruik te maken van de marktomstandigheden en je te positioneren om te profiteren van wat een cruciaal jaar voor fusies en overnames lijkt te worden. Voor de lagere middenmarkt kan 2025 een transformatief jaar worden dat groei, innovatie en langetermijnwaarde ontsluit voor alle deelnemers in het deal-making ecosysteem.

Derek Avdul

Managing Partner

Benchmark België

PLAN EEN GESPREK