CAPEX påverkan på EBITDA-justeringar

EBITDA (Earnings before interest, tax, depreciation and amortization) är ett mått på ett företags kassaflöde och beräknas enligt följande

• Nettoresultat före skatt + Ränta på långfristiga skulder + av- och nedskrivningar

EBITDA ger potentiella köpare och investerare en inblick i ett företags värde och indikerar framtida tillväxtmöjligheter för företaget. Företagsägare, köpare, private equity-investerare och analytiker över hela världen använder ofta denna formel för att jämföra lönsamheten mellan liknande företag och sektorer samtidigt som andra redovisningsfaktorer som finansiering eller statliga effekter elimineras. Det är ett användbart verktyg som ger en överblick över ett företags värde och kan också användas som ett alternativ till kassaflöde.

En EBITDA-multipel jämför ett företags årliga EBITDA med dess övergripande företagsvärde (EV) och används också för att jämföra det med liknande företag med hjälp av följande formel:

• EBITDA-multipel = Företagsvärde / EBITDA

Normaliserad EBITDA

Mindre, privatägda företag behöver vanligtvis göra ytterligare justeringar av EBITDA för att ta hänsyn till intäkter eller kostnader som inte är typiska eller av engångskaraktär, samt intäkter eller kostnader som är relaterade till ägaren men inte till själva företaget. Detta kallas normaliserad EBITDA eller justerad EBITDA.

Påverkan av CAPEX

Investeringar är relaterade till företagets inköp av fysiska tillgångar eller utrustning. Kostnaden aktiveras som materiella anläggningstillgångar och skrivs av under tillgångens förväntade nyttjandeperiod. Avskrivningskostnader läggs tillbaka till nettoresultatet för att beräkna EBITDA, så CAPEX exkluderas.

Ditt företag, vår expertis - en vinnande kombination.

Även om EBITDA ofta används som ett mått på nettokassaflödet är det viktigt att komma ihåg att EBITDA inte är detsamma som nettokassaflöde. CAPEX, eller kapitalutgifter, minskar ett företags nettokassaflöde men tas INTE med i EBITDA-beräkningarna eftersom de inte påverkar resultaträkningen. När ett företag växer krävs det vanligtvis investeringar i högre nivåer av fordringar, lager och andra rörelsekapitaltillgångar för att bidra till högre intäktsnivåer. Detta inkluderar underhåll eller uppgraderingar av driftsutrustning, vilket varierar mellan olika företag och branscher. Sådana investeringar är en användning av framtida likvida medel och återspeglas inte i EBITDA-beräkningar. Serviceföretag har vanligtvis inte höga investeringsnivåer i driftsutrustning som ett byggföretag eller en tillverkare kan ha.

CAPEX jämfört med OPEX

Vid CAPEX redovisas utgifterna som anläggningstillgångar i företagets balansräkning. De används ofta under längre tid än 12 månader och bidrar till företagets totala värde, men skrivs av på grund av slitage över tid, vilket är en icke-kontant kostnad. Det finns också skatteavdrag för investeringar som fördelar skatteförmånen över tillgångens livslängd, vilket ger företag incitament att investera i framtiden samtidigt som de får skattelättnader.

Rörelsekostnader (OpEx) kostnadsförs omedelbart i resultaträkningen som ett kassautflöde, vilket påverkar ett företags nettoresultat och påverkar dess kortsiktiga lönsamhet. Även om OpEx vanligtvis är skattemässigt avdragsgilla har de inte samma utökade fördelar som CapEx. Det handlar mer om företagets dagliga verksamhet och hur den används för att hålla den igång smidigt.

Det finns tillgångsköp relaterade till CAPEX som omedelbart syns i en resultaträkning, till exempel ett företagsfordon. Även om inköpet av fordonet inte redovisas i resultaträkningen för det året, betraktas andra kostnader, som bränsle, försäkring och underhåll, som rörelsekostnader. Dessa kostnader kan också kompenseras av ökade intäkter till följd av ökad försäljningsaktivitet med hjälp av det nya fordonet.

Investeringar kan ha en betydande inverkan på både den kortsiktiga och långsiktiga finansiella ställningen för ett företag, så beslut relaterade till CAPEX är avgörande för företagets finansiella hälsa. Det är vanligt att företag fokuserar på att upprätthålla sina historiska CAPEX-nivåer för att bevisa för investerare att de är engagerade i att investera i organisationens tillväxt, vilket alltid är bra när man säljer ett företag eftersom det bidrar till högre förtroende hos köparna och högre företagsvärderingar. I vilket fall som helst är det viktigt att alltid tänka på den långsiktiga bilden när det gäller investeringar, baserat på korrekt datafångst och framtida planering.

Boka ett samtal

Share This Post